Trava de alta com calls
Você compra uma call e vende outra de strike maior, no mesmo vencimento. Gasta menos que na compra de call pura, em troca de limitar o ganho.
- Expectativa
- Altista
- Nível
- Intermediário
- Ganho máximo
- Limitado: diferença entre os strikes − custo da trava.
- Perda máxima
- Limitada ao custo da trava.
- Ponto de equilíbrio
- Strike menor + custo da trava.
Como montar
- Comprar calls de strike menor.
- Vender a mesma quantidade de calls de strike maior, mesmo vencimento.
Quando usar
Quando você espera uma alta moderada até um preço-alvo.
Exemplo prático
Com a ação a R$ 30,00, você compra calls de strike R$ 30,00 por R$ 1,50 e vende calls de strike R$ 33,00 por R$ 0,50. Custo: R$ 1,00. Ganho máximo de R$ 2,00 por trava (R$ 3,00 − R$ 1,00) se a ação fechar a R$ 33,00 ou mais. Perda máxima: R$ 1,00. Equilíbrio: R$ 31,00.
Riscos e cuidados
- A call vendida pode ser exercida antes do vencimento (calls americanas).
- Custos de corretagem pesam mais, porque são duas operações.
Teste antes de operar
Monte a operação com prêmios reais e veja o gráfico de resultado antes de colocar dinheiro.
Com quais ativos?
A estratégia funciona com ações e ETFs que têm opções com boa liquidez. Alguns exemplos:
- Trava de alta com calls com PETR4Petrobras PN
- Trava de alta com calls com VALE3Vale ON
- Trava de alta com calls com BOVA11iShares Ibovespa (ETF)
- Trava de alta com calls com ITUB4Itaú Unibanco PN
- Trava de alta com calls com BBAS3Banco do Brasil ON
- Trava de alta com calls com BBDC4Bradesco PN
Perguntas frequentes
O que é trava de alta com calls?
Você compra uma call e vende outra de strike maior, no mesmo vencimento. Gasta menos que na compra de call pura, em troca de limitar o ganho.
Qual o ganho e a perda máxima?
Ganho máximo: Limitado: diferença entre os strikes − custo da trava. Perda máxima: Limitada ao custo da trava.
Por que travar em vez de comprar só a call?
Porque a call vendida paga parte da comprada. Você reduz o custo e a perda máxima, abrindo mão do ganho acima do strike maior.