Put protetora (seguro da carteira)
Você tem as ações e compra puts sobre elas. Funciona como um seguro: abaixo do strike, a put compensa a queda da ação.
- Expectativa
- Altista com proteção
- Nível
- Iniciante
- Ganho máximo
- Ilimitado (acompanha a alta da ação, menos o custo da put).
- Perda máxima
- Limitada: (preço pago na ação − strike) + prêmio.
- Ponto de equilíbrio
- Preço pago na ação + prêmio.
Como montar
- Ter as ações.
- Comprar a mesma quantidade de puts, normalmente com strike um pouco abaixo do preço atual.
Quando usar
Quando você quer manter as ações, mas teme uma queda forte num período específico (resultado, eleição, evento).
Exemplo prático
Você tem ações compradas a R$ 30,00 e compra puts de strike R$ 28,00 por R$ 0,70. A perda máxima até o vencimento fica travada em R$ 2,70 por ação (cerca de 9%), não importa o tamanho da queda. Em compensação, a ação precisa subir acima de R$ 30,70 para a operação dar lucro.
Riscos e cuidados
- O seguro custa caro se for renovado todo mês.
- Strikes mais próximos protegem mais, mas custam mais.
Teste antes de operar
Monte a operação com prêmios reais e veja o gráfico de resultado antes de colocar dinheiro.
Com quais ativos?
A estratégia funciona com ações e ETFs que têm opções com boa liquidez. Alguns exemplos:
- Put protetora com PETR4Petrobras PN
- Put protetora com VALE3Vale ON
- Put protetora com BOVA11iShares Ibovespa (ETF)
- Put protetora com ITUB4Itaú Unibanco PN
- Put protetora com BBAS3Banco do Brasil ON
- Put protetora com BBDC4Bradesco PN
Perguntas frequentes
O que é put protetora?
Você tem as ações e compra puts sobre elas. Funciona como um seguro: abaixo do strike, a put compensa a queda da ação.
Qual o ganho e a perda máxima?
Ganho máximo: Ilimitado (acompanha a alta da ação, menos o custo da put). Perda máxima: Limitada: (preço pago na ação − strike) + prêmio.
Vale a pena proteger a carteira toda?
Depende do custo. Muitos investidores protegem só em períodos de risco maior, ou usam o collar para reduzir o custo da proteção.